Ich halte mich für einen vernünftig kenntnisreichen Investor, aber heute war weggeblasen durch die Tatsache, dass ich nicht wusste, dass ein Aktienkurs um den Betrag seiner Dividende gesenkt wird. Um ein konkretes Beispiel zu verwenden (diese Zahlen sind ungefähr korrekt, aber nicht genau auf den Pfennig): Nokia (NOK) schloss gestern um 9.31 und zahlte eine 5 Dividende. So war sein geöffneter Preis 8.86 heute, und es scheint, normal zu handeln, als ob sein Preis normalerweise 8.86 war. So ein paar Fragen: Was ist der Punkt der Zahlung einer Dividende, wenn der Aktienkurs automatisch sinkt Dont die Aktionäre nur brechen sogar Ich gehe davon aus, dass der Preis der Aktie erhöht sich im Laufe des Jahres, um die Höhe der Dividendenzahlung zu reflektieren. Dies ist eine Art vage Frage, aber dann macht es nicht schwierig, die Schwankungen im Aktienkurs (in der Art und Weise, dass Sie ein Unternehmen, das nicht eine Dividende bezahlt) zu bewerten. In Bezug auf Optionen nehme ich nichts besonderes passiert So sagen, ich kaufte 9 Call-Optionen gestern, die in das Geld waren, sind alle plötzlich theyre nur nicht Ist dies in der Regel in den Preis der Option Preis Es gibt noch etwas, was ich wissen müssen über Kaufoptionen in Unternehmen, die Dividenden zahlen Was wäre, wenn ich eine in-the - Geld-Option, und ganz plötzlich aus dem Nichts entscheidet sich ein Unternehmen, eine Dividende zum ersten Mal zu zahlen. Bin ich nur verschraubt Endlich, alle Unternehmen reduzieren ihren Aktienkurs, wenn sie eine Dividende zahlen Sind sie verpflichtet, Im nur schockiert Ive noch nie davon gehört. Sorry, dass viele Fragen - nur auf der Suche nach einigen allgemeinen Informationen hier, da dies alles neu für mich ist. Es gibt ein paar Gründe, warum der Aktienkurs nach einer Dividende sinkt: Der Aktienkurs sinkt automatisch um die Dividende, um die Dividendenerfassung zu reduzieren. Dies ist eine Form der Arbitrage, wenn Händler versuchen, eine Aktie vor einem erwarteten Dividende zu kaufen und zu versuchen Um es etwas später zu verkaufen, die Dividende als reinen Gewinn einzufangen. Aktien, die Dividenden zahlen machen die Wahl, den Aktionär mit Bargeld zu vergüten, anstatt Reinvestitionen Gewinne in das Unternehmen zu wachsen sein Geschäft. Wenn ein Haufen Geld an Aktionäre gezahlt wird, ist dies ein Signal, dass das langfristige Wachstumspotential verringert wird (im Vergleich zu wenn es das Geld reinvestiert hatte), zumindest ein wenig. Eine Dividendenzahlung ist ein Abfluss von Bargeld, so dass das Unternehmen weniger wert ist, und so sollte seine Aktie wahrscheinlich weniger günstig sein. Was ist der Punkt der Zahlung einer Dividende, wenn der Aktienkurs automatisch sinkt Dont die Aktionäre nur brechen sogar Unternehmen müssen etwas mit ihren Gewinnen zu tun. Sie verpflichteten ihren Aktionären, sie entweder durch die Erhöhung des Aktienwerts oder die Zahlung von Dividenden Geld zu machen. So haben sie die Wahl zwischen reinvesting ihre Gewinne in das Unternehmen, um das Geschäft zu wachsen oder nur die Übergabe der Gewinne direkt an die Eigentümer des Unternehmens (die Aktionäre). Einige Unternehmen sind so groß wie sie sein wollen und investieren ihre Gewinne in mehr Kapital bietet ihnen abnehmende Renditen. Diese Unternehmen sind eher Dividenden an ihre Aktionäre zu zahlen. Ich gehe davon aus, dass der Kurs der Aktie im Laufe des Jahres steigt, um die Höhe der Dividende zu reflektieren. Dies ist eine Art vage Frage aber dann macht es nicht schwierig, die Schwankungen der Aktienkurs (in der Weise, dass Sie ein Unternehmen, das nicht eine Dividende bezahlt) zu bewerten. Es hängt von der Firma. Der Preis kann die Dividenden senken. Konnte ein paar Tage in der Woche dauern. Und das hängt von der Unternehmensleistung und der Gesamtmarktleistung ab. In Bezug auf Optionen, nehme ich nichts besonderes passiert So sagen, ich kaufte 9 Call-Optionen gestern, die in das Geld waren, alle von einem plötzlichen theyre nur nicht Ist dies in der Regel in den Optionspreis Preisen Es gibt noch etwas, was ich über Kaufoptionen wissen müssen In Unternehmen, die Dividenden zahlen Was passiert, wenn ich eine in-the-money-Option hatte, und plötzlich aus dem Nichts entscheidet sich ein Unternehmen, eine Dividende zum ersten Mal zu zahlen. Bin ich nur verschraubt Ein Schlüssel ist, dass Dividenden im Voraus bekannt (in der Regel mindestens, wenn nicht immer nicht sicher, ob seine gesetzlich vorgeschrieben, aber ich würde nicht überrascht sein). Dies ist ein Grund, warum die Leute manchmal eine Call-Option früh ausüben, weil sie die tatsächliche Aktie erhalten wollen, um die Dividende zu verdienen. Für außergewöhnliche Bargelddividenden (über 10 ist die Richtlinie), Aktiensplits oder andere Situationen kann eine Option angepasst werden: 888optionshelpfaqsplits. jsp3 Wenn Sie über ein Optionskonto verfügen, haben Sie Ihnen wahrscheinlich ein Merkmal und Risiken eines standardisierten Optionsheftes geschickt . Es hat einen Abschnitt über dieses Thema zu diskutieren und die Details, welche Arten von Situationen eine Anpassung auslösen. Eine reguläre vorab angekündigte lt10-Dividende nicht, während eine besondere große Dividende würde, ist, was ich grob davon bekommen. Diese Merkmale und Risiken von standardisierten Optionen lohnt sich durch die Art und Weise seine lange und kompliziert, aber gut, Optionen sind kompliziert. Schließlich, alle Unternehmen reduzieren ihren Aktienkurs, wenn sie eine Dividende zahlen Sind sie verpflichtet, Im nur schockiert Ich habe noch nie davon gehört. Das Unternehmen nicht direkt steuern den Aktienkurs, aber ich glaube, das ist automatisch. Ich denke, der Markt tut dies automatisch, denn wenn sie nicht, würde es genug Leute versuchen, Dividendenerfassung Arbitrage zu tun, dass es letztendlich fahren würde den Preis. Ein Detail ist, dass die Entscheidung darüber, ob eine Dividende auszugeben oder Gewinne zu reinvestieren sollte auf, ob das Unternehmen denkt, es kann mehr Geld für reinvestierte Kapital zu verdienen, als Aktionäre verdienen könnte. Wenn ein Unternehmen nicht besser als ein Indexfonds sein kann, bezahlen sie idealerweise eine Dividende und die Aktionäre können sie in einen Indexfonds investieren. Wenn sie besser machen und eine gute Gelegenheit haben, dann halten sie idealerweise das Geld und investieren es irgendwie auf die Aktionäre39. Leider sind Unternehmen oft nicht vernünftig über diese Entscheidung. Ndash Havoc P May 4 11 at 17:56 Ein weiteres Detail zu erinnern ist, dass einige Unternehmen wie REITs geben können große Dividenden aufgrund ihrer Steuerstruktur und damit ist es eine Frage, wie das Unternehmen strukturiert ist, die die Größe der Dividenden herauskommt bestimmt . Ndash JB King Mar 11 13 at 19:26 4) Schließlich, alle Unternehmen reduzieren ihren Aktienkurs, wenn sie eine Dividende zahlen Sind sie verpflichtet, Es scheint Verwirrung hinter dieser Frage. Ein Unternehmen nicht den Preis für ihre Bestände, so dass sie nicht reduzieren kann es entweder. In der Tat, niemand setzt den Preis für eine Aktie. Der Preis, den Sie sehen, ist einfach der letzte Preis, den die Aktie gehandelt wurde. Dieser Handel war nur ein bestimmter Handel in einer ganzen Abfolge von Geschäften. Der Preis, der für den Handel verwendet wird, ist einfach der Preis, den der bestimmte Käufer und der bestimmte Verkäufer für diesen bestimmten Handel vereinbart hat. (Keine Vereinbarung, gut dann, kein Handel.) Theres keine Berechtigung für den Preis anders als die Ansammlung aller Käufer und Verkäufer. Also, was passiert, wenn Nokia eine 55-Cent-Dividende deklariert Wenn sie erklären, es gibt eine Dividende, geben sie das Rekorddatum. Das ist das Datum, das bestimmt, wer die Dividende erhalten wird: Die Inhaber der Aktien zu diesem Zeitpunkt sind die Menschen, die die Dividendenzahlung erhalten. Die Börsen müssen für die Zahlung, so dass die Anleger wissen, wer es bekommt und wer doesnt, so dass sie die Ex Dividende Datum. Das ist der Zeitpunkt, an dem Trades der Aktie wird zunächst ohne das Recht auf die Dividendenzahlung erhalten. (Die Ex-Dividende dauert in der Regel ca. 2 Tage vor dem Aufzeichnungsdatum.) Diese Daten werden frühzeitig festgesetzt, bevor alle Marktteilnehmer wissen, wann diese Wertänderung eintritt. Wenn der Handel am Ex-Dividende-Tag beginnt, gibt es keine Berechtigung, einen anderen Preis festzulegen als der vorhergehende Schlusskurs. Was passiert, ist, dass alle (kenntnisreich) Marktteilnehmer wissen, dass heute Nokia handelt ohne die Zahlung 55 Cent, die Käufer am Vortag erhalten. Also, was tun sie tun Sie berücksichtigen, wenn sie ein Angebot machen, um Aktien zu kaufen, und wahrscheinlich am Ende bietet einen Preis, der etwa 55 Cent weniger ist, als sie sonst hätten. Ebenso wissen die Verkäufer, dass sie diese 55 Cent bekommen werden, also wenn sie einen Preis wählen, um ihre Aktien anzubieten, wird es wahrscheinlich um so viel weniger sein, als sie sonst verlangt hätten. Beantwortet Mai 5 11 at 0:51 1) Was ist der Punkt der Zahlung einer Dividende, wenn der Aktienkurs automatisch sinkt Dont die Aktionäre nur brechen sogar Da Dividenden Ausschüttung Termine und Beträge im Voraus bekannt gegeben werden, wird wahrscheinlich der Aktienkurs von dem gleichen Betrag steigen Der Divider vor dem Tag der Verteilung. Wenn ich weiß, dass Aktien Aktie Als Wert y ist und die Dividende angekündigt ist x, würde ich bereit sein, Aktien von A für alles y und lt als XY vor der Verteilung zu kaufen. So, würde Arbitrageuren wahrscheinlich den Preis bis xy vor der Dividende zu nehmen Und dann nach der Dividendenausschüttung wird der Preis auf y zurückgehen. Beantwortet am 21. November 11 um 19:53 1) Was ist der Punkt der Zahlung einer Dividende, wenn der Aktienkurs automatisch sinkt Dont die Aktionäre nur brechen sogar Wenn das Unternehmen verdient Geld über das, was für die Kosten benötigt wird, erhöht sich der Wert der Firma. Als Anteilseigner besitzen Sie ein Stück davon, sobald das Unternehmen es verdient. Wenn die Dividende gezahlt wird, sinkt der Wert des Unternehmens, aber Sie brechen auch auf der Dividenden-Transaktion. Der Vorteil für Sie in der Besitz der Aktien der Gesellschaft ist der stetig steigende Wert, ob an Sie ausgezahlt oder beibehalten. Achten Sie darauf, den Wert des Unternehmens nicht mit dem Aktienkurs zu verwechseln. Der Aktienkurs ändert sich ständig, kurzfristig angetrieben vor allem durch Investorengefühl. Langfristig ist der mit Abstand größte Effekt auf den Aktienkurs das Ergebnis. Nehmen Sie ein extremes, und vereinfachtes Beispiel. Das Unternehmen wächst nie oder schrumpft, das Ergebnis ist immer das gleiche, es gibt keine Inflation :). Und sie zahlen alles in Dividenden. Durch die oben genannten Gründe ändert sich der Unternehmenswert nie, so dass langfristig der Aktienkurs sich nie ändern wird, aber Sie immer noch Ihre vierteljährlichen Dividenden. Beantwortet Dec 31 11 at 5: 00Optionen sind ein Indiz dafür, was ein bestimmtes Segment des Marktes (diejenigen, die viel in Optionen handeln) denken wird passieren. (Und nur, weil die Leute denken, dass bedeutet nicht, wird es) Angesichts der Tatsache, dass Menschen schriftlich abgedeckt-Anrufe können so einfach wie Teil einer Strategie zur Abschwächung Abwärtsrisiko auf Kosten der Begrenzung upside Potenzial. Die Anwesenheit von mehr Menschen bietet Optionen ist zu einem gewissen Grad ein Indiz, dass sie denken, wird der Preis sinken oder halten, da dies in Wirklichkeit ist die Wette, die sie machen. OTOH die Leute kaufen diese Optionen sind die gegenteilige Wette. So wer ist zu sagen, was richtig sein wird. Das Gleichgewicht zwischen den beiden Unternehmen und deren Auswirkungen auf den Preis der Optionen könnte als Hinweis auf die Marktstimmung (im Optionsmarkt) angesehen werden, was die zukünftige Ausrichtung der Aktie voraussichtlich anbelangt. (Ich habe gerade festgestellt, dass Blackjack gebucht die forumula, die verwendet werden, um all dies modelliert werden kann), um den letzten Teil Ihrer Frage bedeutet, dass es niedriger gehen würde ich sagen. Das Ausmaß, in dem ein tatsächlicher Druck auf die Aktie des Basiswertes ausgeübt wird, ist sehr umstritten, da viele (wahrscheinlich die meisten) Personen, die in einer Aktie handeln, niemals sehen, was die Optionen für diese Aktie tun, sondern stützen ihre Entscheidung auf andere Faktoren wie Preis-Geschichte, Impuls, Fundamentaldaten und aktuelle Nachrichten über das Unternehmen. Anzunehmen, dass Maßnahmen im Optionsmarkt Druck auf einen Aktienkurs ausüben würden, müssten Sie glauben, dass ein signifikanter Bruchteil der Käufer und Verkäufer die Aufmerksamkeit auf den Optionsmarkt lenkte. Das könnte der Fall sein für einige Quants, aber wahrscheinlich nicht für eine Menge anderer Käufer. Und es könnte auch dann argumentiert werden, dass beide Gruppen, jene Handelswahlen und jene handelnbestände, beide die gleichen Informationen betrachten, um ihre Vorhersagen der wahrscheinlichen Zukunft für die Bestände zu bilden, und folglich, selbst wenn es einen Zusammenhang zwischen dem, was das ist Aktienkurs in Bezug auf Optionen, gibt es keine wirkliche Kausalität, die festgestellt werden kann. Wir würden in der Tat voraussagen, dass bei gleichzeitigem Zugang zu denselben Informationen beide Gruppen im Großen und Ganzen ähnliche parallele Aktionen durchführen würden, die zu ähnlichen Schlussfolgerungen hinsichtlich des künftigen Aktienkurses führen würden. Was ist weit wahrscheinlicher, den Preis zu drücken wäre nur die Scher-Zahl der Käufer oder Verkäufer, und auch (vor allem seit Aufhebung der uptick Regel) jemand, der versucht, aktiv zu fahren den Preis über eine Menge von Shorting zu schrittweise niedrigeren Preisen . (Etwas, das angeblich von einigen Hedge-Fonds-Managern im Laufe der Bären-Razzien auf bestimmte Unternehmen durchgeführt wurden) beantwortet werden. Die Optionspreise können den Bewegungsumfang des Basiswerts vorhersagen, aber nicht, wenn der Basiswert Geht nach oben oder unten. Ein Optionspreis ergibt eine implizite Volatilität für einen Basiswert. Diese IV Zahl hilft, eine Strecke für den zugrundeliegenden Preis über den folgenden Tagen, Monaten, bis zu einem Jahr vorherzusagen. Beantwortet Antwort # 1 am: Mai 21, 2011, um 12:05 Uhr Antwort: Stoppen Sie Exchange, IncOption Preis-Volatility-Beziehung: Vermeiden von negativen Überraschungen Ob Sie eine Put-oder Call-Option erwerben möchten. Es lohnt sich, mehr als nur die Auswirkungen eines Zuges des Basiswertes auf Ihren Optionspreis zu kennen. Oft scheinen Optionspreise ein eigenes Leben zu haben, selbst wenn sich die Märkte wie erwartet bewegen. Ein genauerer Blick zeigt jedoch, dass eine Änderung der impliziten Volatilität üblicherweise der Täter ist. Während wir wissen, die Wirkung der Volatilität auf Option Preisverhalten kann helfen, Kissen gegen Verluste, kann es auch einen schönen Bonus für Trades, die gewinnen. Der Trick besteht darin, die Preis-Volatilitäts-Dynamik - die historische Beziehung zwischen Richtungsänderungen der zugrunde liegenden und Richtungsänderungen der Volatilität zu verstehen. Glücklicherweise ist diese Beziehung an den Aktienmärkten leicht verständlich und zuverlässig. Die Preis-Volatilität-Beziehung Eine Preisliste des SampP 500 und der implizite Volatilitätsindex (VIX) für Optionen, die auf dem SampP 500 handeln, zeigt, dass es eine Umkehrung gibt Beziehung. Wie Abbildung 1 zeigt, bewegt sich die implizite Volatilität (untere Kurve) höher, wenn der Kurs des SampP 500 (obere Kurve) niedriger ist, und umgekehrt. (Charts sind ein wesentliches Instrument für die Verfolgung der Märkte.) Erfahren Sie mehr über das Diagramm, das viele Investoren verwenden, um die Volatilität zu interpretieren und gutzeitgesteuerte Trades zu lesen lesen Range Bar Charts: Eine andere Sicht auf die Märkte.) Abbildung 1: SampP 500 Tagespreis-Chart und Implizite Volatilität (VIX). Preis und VIX bewegen sich umgekehrt. Der Kauf von Anrufen an Marktböden z. B. führt zu sehr reichen Prämien (belastet mit impliziter Volatilität), die verdampfen können, wenn Marktangst mit Marktaufschwüngen nachlässt. Dies untergräbt oft Anruf Käufer Gewinn-Performance. Quelle: Erstellt mit OptionVue5 Optionen Analysesoftware Auswirkungen von Preis - und Volatilitätsänderungen auf Optionen Die nachstehende Tabelle fasst die wichtige Dynamik dieser Beziehung zusammen, die angibt, mit welchen Bewegungen der zugrundeliegenden und assoziierten Bewegung in der impliziten Volatilität (IV) Vier Arten von Endpositionen. Beispielsweise gibt es zwei Positionen, die sich in einem bestimmten Zustand befinden, was bedeutet, dass sie einen positiven Einfluss sowohl auf Preis - als auch auf Volatilitätsveränderungen haben, was diese Positionen in diesem Zustand ideal macht: Lange Puts werden positiv von einem Rückgang von SampP 500, Eine entsprechende Erhöhung der impliziten Volatilität und Short Puts einen positiven Effekt aus Preis und Volatilität mit einem Anstieg des SampP 500, was einem Rückgang der impliziten Volatilität entspricht. Tabelle 1: Einfluss von Preis - und Volatilitätsveränderungen auf die Long - und Short-Optionspositionen. Eine Markierung kennzeichnet eine positive Auswirkung, und a - kennzeichnet eine schädliche Auswirkung. Die markierten mit geben die ideale Position für die gegebene Marktbedingung an. Aber im Gegensatz zu ihren idealen Bedingungen erlebt das Long - Put - und Short - Set die schlimmste Kombination von Effekten, gekennzeichnet durch -. Die Positionen, die eine Mischkombination (- oder -) zeigen, erhalten einen gemischten Einfluss, dh Preisbewegungen und Veränderungen der impliziten Volatilitätsarbeit widersprüchlich. Hier finden Sie Ihre Volatilität Überraschungen. Zum Beispiel, sagen ein Händler fühlt sich der Markt zu einem Punkt, wo es überverkauft ist und für mindestens eine Gegen-Trend-Rally abgelehnt hat. (Siehe Abbildung 1, wobei ein Pfeil auf einen ansteigenden SampP 500 zeigt.) Wenn der Händler die Drehung in Marktrichtung (dh einen Marktuntersuchungspunkt) durch den Kauf einer Anrufoption korrekt vorwegnimmt. Kann er oder sie entdecken, dass die Gewinne viel kleiner sind oder gar nicht vorhanden sind, nachdem die Aufwärtsbewegung (je nachdem wie viel Zeit verstrichen ist). Beachten Sie aus Tabelle 1, dass eine lange Aufforderung unter einem Rückgang der impliziten Volatilität leidet, obwohl sie von einem Preisanstieg (angezeigt durch -) profitiert. Und Abbildung 1 zeigt, dass die VIX-Werte bei steigendem Marktrückgang stürzen: Die Angst ist rückläufig, was sich in einem rückläufigen VIX widerspiegelt, was zu sinkenden Prämienniveaus führt, obwohl die steigenden Preise die Prämienpreise erhöhen. Lange Anrufe an den Market Bottoms sind teuer Im obigen Beispiel kauft der Market-Bottle-Call-Käufer den Kauf von sehr teuren Optionen, die in der Tat bereits einen Preisanstieg erlebt haben. Die Prämie kann drastisch sinken aufgrund der sinkenden Niveaus der impliziten Volatilität, entgegenwirken die positiven Auswirkungen eines Anstiegs des Preises, so dass die ahnungslosen Anruf Käufer miffed über, warum der Preis nicht schätzen, wie erwartet. Die nachfolgenden Abbildungen 2 und 3 zeigen diese enttäuschende Dynamik anhand der theoretischen Preise. In Abbildung 2, nach einem schnellen Umzug der zugrunde liegenden bis zu 1205 von 1185, gibt es einen Gewinn auf diesem hypothetischen out-of-the-money Februar 1225 lange nennen. Der Umzug generiert einen theoretischen Gewinn von 1.120. Abbildung 2: Long-Call-Ergebnis ohne Veränderung der impliziten Volatilität. Quelle: Erstellt mit OptionVue5 Optionen Analysis Software Dieser Gewinn übernimmt jedoch keine Änderung der impliziten Volatilität. Bei der Herstellung einer spekulativen Call-Kauf in der Nähe eines Marktes Boden, ist es sicher, davon auszugehen, dass mindestens ein 3 Prozentpunkt sinken in der impliziten Volatilität mit einem Markt Rebound von 20 Punkten. Abbildung 3 zeigt das Ergebnis, nachdem die Volatilitätsdimension dem Modell hinzugefügt wurde. Nun beträgt der Gewinn aus dem 20-Punkte-Umzug nur 145. Und wenn mittlerweile ein Zeit-Wert-Zerfall eintritt, dann ist der Schaden stärker, was durch die nächste niedrigere Profit-Gewinn-Linie (T9 Tage in den Handel) angezeigt wird. Hier hat sich der Gewinn trotz höherer Umsätze in Verluste von rund 250 verringert. Abbildung 3: Langfristiger Gewinnverlust mit einem Rückgang um drei Prozentpunkte in der impliziten Volatilität. Quelle: Erstellt mit OptionVue5 Optionen Analysis Software Eine Möglichkeit, den Schaden von Änderungen der Volatilität in einem Fall wie diesem zu reduzieren, ist, eine Stieraufrufspreizung zu kaufen. Aggressivere Händler möchten vielleicht kurze Puts oder Puts aufstellen, die eine Beziehung mit einem Preisanstieg haben. Beachten Sie jedoch, dass ein Preisverfall einen Einfluss auf die Verkäufer hat. Dass die Positionen nicht nur vom Preisrückgang, sondern auch von der steigenden impliziten Volatilität leiden werden. Lange Puts am Markt Tops sind Jetzt können wir einen Blick auf den Kauf eines long put. Hier Kommissionierung eines Marktes durch die Eingabe einer Long-Put-Option hat einen Vorsprung vor Kommissionierung ein Markt unten, indem Sie einen langen Anruf. Dies liegt daran, dass lange Puts eine Beziehung zu preisbedingten Volatilitätsveränderungen haben. In Abbildung 4 und 5 unten haben wir eine hypothetische Out-of-the-money Februar 1125 lange setzen. In Abbildung 4 sehen Sie, dass ein schneller 20-Punkte-Senkung des Preises auf 1165 ohne Änderung der impliziten Volatilität zu einem Gewinn von 645 führt. (Diese Option ist weit von dem Geld entfernt, so dass es ein kleineres Delta hat Ein kleinerer Gewinn mit einer 20-Punkte-Bewegung gegenüber unserer hypothetischen 1225-Option, die näher am Geld liegt.) Abbildung 4: Langer Profitverlust ohne Veränderung der impliziten Volatilität. Quelle: Erstellt mit OptionVue5 Optionsanalyse-Software Abbildung 5: Langer Profitverlust mit steigender impliziter Volatilität um drei Prozentpunkte. Quelle: Erstellt mit OptionVue5 Optionsanalyse-Software In Abbildung 5, die einen Anstieg der impliziten Volatilität um drei Prozentpunkte zeigt, sehen wir, dass der Gewinn nun auf 1.470 steigt. Und sogar mit dem Zerfall des Zeitwertes, der an T9 Tagen in den Handel auftritt, ist der Gewinn fast 1.000. Daher ist Spekulation auf Marktrückgänge (das heißt, versuchen, ein Top) durch den Kauf Put-Optionen hat eine eingebaute implizite Volatilität Rand. Was diese Strategie attraktiver macht, ist, dass auf den Marktspitzen die implizite Volatilität typischerweise bei extremen Tiefständen liegt, so dass ein Put-Käufer sehr billige Optionen kaufen würde, die nicht zu viel Volatilitätsrisiko in ihren Preisen verkörpern. Die Bottom Line Auch wenn Sie richtig prognostizieren ein Markt-Rebound und versuchen, durch den Kauf einer Option profitieren, können Sie nicht erhalten, die Gewinne, die Sie erwartet hatten. Der Rückgang der impliziten Volatilität bei Marktrückstufungen kann zu negativen Überraschungen führen, indem sie den positiven Auswirkungen eines Preisanstiegs entgegenwirkt. Auf der anderen Seite hat das Kaufen von Putten an Marktoberseiten das Potenzial, einige positive Überraschungen zur Verfügung zu stellen, während fallende Preise implizite Volatilitätsniveaus höher steigen und zusätzliche potenzielle Gewinne einer langen gekauften sehr billig hinzufügen. Die Kenntnis der Preis-Volatilitäts-Dynamik und ihrer Beziehung zu Ihrer Optionsposition kann Ihre Trading-Performance erheblich beeinträchtigen. (Mehr zu diesem Thema, lesen Sie unser Tutorial: Option Volatility: Predicting Big Price Moves.)
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